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卓創(chuàng)資訊：多重利多支撐下 3月鋼價(jià)或震蕩上漲為主
發(fā)布時(shí)間：2023/3/6 發(fā)布者： 點(diǎn)擊次數(shù)：13675
新華財(cái)經(jīng)北京3月1日電 在需求回暖、期貨震蕩偏強(qiáng)和市場(chǎng)向好預(yù)期帶動(dòng)下，2月鋼鐵產(chǎn)業(yè)鏈產(chǎn)品價(jià)格整體呈現(xiàn)震蕩上漲趨勢(shì)，原料漲幅大于鋼材漲幅，成本驅(qū)動(dòng)明顯。同時(shí)企業(yè)開(kāi)工和利潤(rùn)均呈現(xiàn)小增趨勢(shì)。對(duì)于3月行情來(lái)看，在需求持續(xù)釋放、成本上移、市場(chǎng)心態(tài)偏樂(lè)觀支撐下，預(yù)計(jì)3月鋼價(jià)或以震蕩上漲為主。
2月鋼鐵產(chǎn)業(yè)鏈產(chǎn)品價(jià)格走勢(shì)以震蕩上漲為主。分析價(jià)格上漲原因主要有：一是成本上漲驅(qū)動(dòng)。數(shù)據(jù)顯示，2月部分原料漲幅在3%之上，成本推動(dòng)價(jià)格上漲。二是需求回暖，隨著天氣轉(zhuǎn)暖，終端需求逐步釋放，帶動(dòng)價(jià)格上漲。三是市場(chǎng)預(yù)期向好，國(guó)家持續(xù)釋放穩(wěn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)措施，市場(chǎng)心態(tài)受提振，拿貨積極性增加，支撐價(jià)格。
通過(guò)對(duì)比原料價(jià)格和鋼材價(jià)格走勢(shì)來(lái)看，原料的漲幅整體大于鋼材價(jià)格漲幅，原料價(jià)格上漲尤以鐵礦石漲幅較明顯，2月鐵礦石環(huán)比漲幅3.65%，上漲主因是供應(yīng)偏緊支撐。一季度為海外主流礦山傳統(tǒng)發(fā)運(yùn)淡季，導(dǎo)致鐵礦石到港資源偏少，鐵礦供應(yīng)整體趨緊支撐價(jià)格。同時(shí)下游鋼廠開(kāi)工增加，帶動(dòng)原料價(jià)格漲幅較大。而鋼材則是供需雙增，且需求釋放偏緩，制約了價(jià)格漲幅。因此，鋼材價(jià)格漲幅小于原料漲幅，同時(shí)也側(cè)面印證了2月價(jià)格走勢(shì)受成本驅(qū)動(dòng)影響較大。
2月鋼鐵產(chǎn)業(yè)鏈產(chǎn)品開(kāi)工率整體呈現(xiàn)小增趨勢(shì)，主要是隨著農(nóng)歷春節(jié)假期因素消除，隨著對(duì)需求轉(zhuǎn)好的預(yù)期，節(jié)后企業(yè)生產(chǎn)多恢復(fù)至正常水平。其中長(zhǎng)流程產(chǎn)品企業(yè)開(kāi)工變化幅度整體小于短流程企業(yè)開(kāi)工變化幅度。主要是春節(jié)期間調(diào)坯企業(yè)和短流程產(chǎn)品企業(yè)（部分型鋼、帶鋼、螺紋鋼和焊管）春節(jié)期間停產(chǎn)，節(jié)后于正月初八至正月十二復(fù)產(chǎn)，因此對(duì)比來(lái)，2月這四類(lèi)產(chǎn)品企業(yè)開(kāi)工整體比1月變化增加明顯，環(huán)比1月底開(kāi)工增加10-80個(gè)百分點(diǎn)不等。而長(zhǎng)流程產(chǎn)品企業(yè)多正常生產(chǎn)，因此開(kāi)工環(huán)比變化不大。
2月鋼鐵產(chǎn)業(yè)鏈部分產(chǎn)品毛利潤(rùn)環(huán)比好轉(zhuǎn)，主要是隨著需求好轉(zhuǎn)，市場(chǎng)成交活躍度增加，鋼價(jià)趨漲，帶動(dòng)鋼鐵利潤(rùn)出現(xiàn)好轉(zhuǎn)。對(duì)比來(lái)看，鋼材產(chǎn)品的利潤(rùn)情況整體好于原料產(chǎn)品，2月鋼坯平均利潤(rùn)為-2元/噸，處于虧損狀態(tài)，原因主要是源頭原料漲幅較明顯，而鋼坯在自身庫(kù)存偏大制約下，漲幅明顯小于源頭原料礦石，因此利潤(rùn)壓縮較明顯。同時(shí)鋼材是偏下游產(chǎn)品，在需求好轉(zhuǎn)帶動(dòng)下，下游自上對(duì)部分鋼材產(chǎn)品有支撐，因此利潤(rùn)有改善。
預(yù)估3月鋼鐵產(chǎn)業(yè)鏈產(chǎn)品整體呈現(xiàn)震蕩趨強(qiáng)的趨勢(shì)，鋼材漲幅或?qū)⒋笥谠蠞q幅。
分析來(lái)看：一是需求釋放對(duì)價(jià)格將有剛性支撐。3月是傳統(tǒng)需求旺季，需求恢復(fù)至偏正常水平，并持續(xù)釋放，將對(duì)價(jià)格有較強(qiáng)支撐。二是成本對(duì)價(jià)格仍存支撐。根據(jù)2月原料產(chǎn)品的毛利潤(rùn)來(lái)看，目前上游鋼廠多處于虧損狀態(tài)，因此原料后期存挺價(jià)意愿，加上隨著前期低價(jià)資源消化完畢，市場(chǎng)高價(jià)資源增多，成本對(duì)價(jià)格有支撐。三是市場(chǎng)心態(tài)偏樂(lè)觀，成交積極性增加支撐價(jià)格。
但是，需求端需要關(guān)注的是，目前鋼材企業(yè)和市場(chǎng)庫(kù)存仍處于偏高水平，后期需持續(xù)需求跟進(jìn)和持續(xù)高走的價(jià)格的匹配性。